過去十多年，資料中心一直被視為一項大型建築工程。從選址、設計、施工到裝置安裝，一個大型資料中心通常需要18至36個月才能交付。而在AI時代，這樣的建設速度已經遠遠無法滿足算力需求。隨著大模型快速發展，AI基礎設施正經歷一場深刻變革。

今天的資料中心，正在從傳統建築逐步演變為一種可以標準化設計、工廠製造、模組運輸、現場組裝的工業產品。與此同時，行業競爭也發生了根本變化。未來，比拚的不再只是GPU數量，而是誰擁有更強的製造能力、更成熟的供應鏈、更高效的能源體系，以及更完善的系統整合能力。

縱觀美國市場，AI基礎設施已經形成八大核心能力，而每一種能力都有相應的領先企業。

一、Giga Energy：推動資料中心走向工業製造

Giga Energy是近年來AI基礎設施領域最具代表性的創新企業之一。與傳統資料中心現場施工不同，Giga推出了GigaPod和GigaBase，將整個AI資料中心拆分為多個標準化模組，包括：

這些模組全部在工廠完成製造、整合和測試，再運輸到現場快速拼裝。官方資料顯示，一個約9MW的AI資料中心最快可在9個月左右完成交付，大幅縮短建設週期。

Giga最大的創新在於將設計、製造、施工和能源整合為統一體系，讓資料中心真正具備工業化生產能力。

二、Vertiv：AI時代的基礎設施平台

如果說GPU是AI的大腦，那麼Vertiv就是資料中心的生命保障系統。作為全球領先的關鍵數字基礎設施供應商，Vertiv近年來持續加碼AI市場，佈局包括：

Prefabricated Data Hall（預製機房）

隨著GPU功率不斷提升，Vertiv已經從傳統UPS廠商發展成為覆蓋供電、製冷、液冷、機櫃和模組化部署的綜合基礎設施平台。

三、Schneider Electric：能源管理與模組化資料中心領導者

施耐德電氣在模組化資料中心領域深耕多年，其EcoStruxure Modular Data Center已經在全球廣泛部署。公司優勢主要體現在：

依託在配電、自動化和能源管理領域數十年的技術積累，施耐德已經成為全球AI基礎設施的重要參與者。

AI時代最大的瓶頸，不一定是GPU，而是電力。隨著單機櫃功率不斷提高，供電系統的重要性快速上升。Eaton正逐漸從傳統電氣裝置製造商，轉型為AI能源基礎設施平台，其核心能力包括：

未來，隨著天然氣發電、儲能、電網協同等方案逐漸普及，Eaton將在AI能源管理領域發揮越來越重要的作用。

五、Supermicro：AI伺服器進入整櫃時代

過去，伺服器通常以單台裝置交付。而今天，越來越多AI叢集開始採用整櫃（Rack Scale）交付模式。Supermicro正是這一趨勢的重要推動者。除了AI伺服器，公司還提供：

Data Center Building Block Solutions（DCBBS）

GPU伺服器在工廠完成組裝、布線和測試，再以整櫃形式直接交付客戶，大幅縮短現場部署時間。AI伺服器製造，正在從傳統裝配升級為工業化生產。

HPE不僅擁有成熟的企業伺服器業務，還擁有全球領先的Cray超級計算平台。近年來，公司不斷推進：

HPE希望將超級計算中心、企業AI平台和雲服務結合，為大型AI訓練叢集提供完整解決方案。

七、Dell Technologies：AI系統整合平台

Dell近年來不斷強化AI整體解決方案能力。除了伺服器，公司還佈局：

Dell最大的優勢在於，將伺服器、網路、儲存和資料中心整體整合為標準化平台，幫助企業快速建設AI算力中心。

Crusoe是近年來美國增長最快的AI基礎設施企業之一。與傳統資料中心營運商不同，Crusoe更加注重能源與算力的一體化建設。其業務覆蓋：

Crusoe提出 Energy First AI Infrastructure 理念，即未來建設AI資料中心，應首先解決能源供應，再建設計算平台。隨著越來越多AI園區採用天然氣、儲能和微電網方案，這一理念正逐漸成為行業共識。

AI基礎設施正在形成四大發展趨勢

觀察整個行業，可以發現AI基礎設施正在沿著四條主線快速演進。

第一，是製造化（Manufacturing）。資料中心正在從現場施工走向工廠製造，通過標準化設計和模組化交付，大幅提升建設效率。

第二，是整櫃化（Rack Scale）。AI伺服器不再按單台交付，而是以整櫃形式完成整合測試後直接部署，縮短建設週期。

第三，是能源優先（Energy First）。隨著AI算力密度不斷提高，電力資源已經成為決定資料中心建設速度的關鍵因素，能源規劃的重要性首次超過土地資源。

第四，是液冷化（Liquid Cooling）。面向下一代高功率GPU，傳統風冷已逐漸接近極限，液冷將成為未來AI資料中心的重要基礎設施。

AI時代的資料中心，正在發生根本性的變化。過去，它是一座需要多年建設的大型建築；未來，它更像一條工業生產線。標準化設計、工廠製造、模組運輸、現場裝配，正在重塑整個AI基礎設施產業。未來的競爭，也將不再只是GPU數量的競爭，而是製造能力、能源能力、供應鏈能力和系統整合能力的綜合競爭。

Giga Energy、Vertiv、Schneider Electric、Eaton、Supermicro、HPE、Dell Technologies和Crusoe，分別代表了AI基礎設施不同領域的重要力量。它們共同推動著資料中心從傳統建築走向工業製造，也勾勒出下一代AI基礎設施的發展方向——工業化、標準化、智能化和能源協同化  (出海的聞工)

摩根史坦利的分析師已指定了三月份開始購買的一系列股票。該公司表示，投資人應該透過買進被低估公司的股票來押注市場的動能。

CNBC Pro 整理了摩根史坦利的頂級研究報告，找到了該銀行最喜歡的選擇。該公司對下列公司的股票持增持態度。這些公司包括HashiCorp、Rivian Automotive、Dell Technologies、Sun Country Airlines 和Huntington Bancshares。

據該公司稱，這家廉價航空公司馬力全開。分析師Ravi Shanker本週稍早將該股評級從“持平”上調至“增持”，並補充說，他認為即將出現一系列積極的催化劑。

「我們喜歡SNCY 獨特的商業模式，並相信它的三個細分市場使其成為最具防禦性的超低成本航空公司，」他說。這些細分市場包括其作為乘客的廉價航空公司以及包機航空公司的定位。該公司還與亞馬遜建立了貨運合作夥伴關係。

Shanker 表示：“SNCY 的靈活性和管理層的穩健執行力、持續交付的數位、營運可靠性和成本控制給我們留下了深刻的印象。”

該股在過去12 個月內下跌了26%，但該公司表示投資者應該逢低買進。「除了升級為增持評級之外，SNCY 現在是我們首選的超低成本航空公司，」分析師補充道。

分析師Sanjit Singh本週稍早將這家雲端運算基礎設施公司的評級從「持平」上調至「增持」。該公司表示，「雲復甦」已經到來，而HashiCorp 可能是受益者。

Singh表示，雲端需求正在升溫。他表示：「雲端遷移計畫的恢復對HashiCorp 來說是個好兆頭，因為它在幫助加速和保護雲端應用程式的交付方面發揮著核心作用。」 Singh聲稱這項需求「即將迎來重新加速」。

這位分析師表示，2024 年股價將上漲近10%，但仍值得買進。“隨著增長即將出現拐點，再加上具有吸引力的估值，我們將股票上調至增持，並將目標價從23 美元上調至30 美元……”

分析師Adam Jonas在電動車製造商發布最新季度報告後表示，他不會放棄Rivian 的股票，投資人也不該放棄。

Jonas承認Rivian 需要改變策略，但他認為轉變即將到來。「Rivian 終於進入了『危機』模式，這種模式經常需要在這個行業中實現真正的變革，」他說。Jonas列出了公司應該解決的三個領域，其中包括「成本、資本紀律性和協作」。

這位分析師補充道，Rivian 擁有「真實的品牌、引人注目的產品設計、自己開發的電氣架構和作業系統」。

該股到2024 年將下跌超過50%，Jonas已將目標股價從24 美元下調至每股14 美元。但他仍然認為投資人應該買該股票。他寫道：“除了估值之外，我們仍然保持增持，因為我們認為Rivian 是一家在2024 年'重新啟動'的公司，具有自助潛力和可能的戰略價值。”

彙整鉅亨號中所有使用「Dell Technologies」關鍵字，所發布的內容 (依照時間排序，最新在前，舊的在後)`

AI基礎設施進入製造時代：美國第一梯隊的八大核心力量

3月，摩根史坦利最喜歡這幾家公司